Пока мы тут радуемся отскоку российского рынка акций, вокруг начинают сгущаться тучи. Давайте сегодня немного отступим назад и взглянем на экономическую картину в целом. А она мне всё больше перестает нравиться.
Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
Янки опубликовали статистику по рынку труда, которая показывает его охлаждение. Экономика США в августе создала меньше рабочих мест, чем ожидалось. Это плохие новости для всей мировой экономики, поскольку именно Америка является главным потребителем сырья и товаров.
📉На прошлой неделе наш рынок отскочил, а вот американский со свистом улетел вниз. 4 сентября акции техно-гиганта Nvidia обвалились на 280 млрд $ за день. Это исторический рекорд падения для любой компании в истории фондового рынка, на минуточку.
Но пересказывать историю я не собираюсь, ее можно найти в интернете и более подробно.
Со своей стороны я хотел бы расставить некоторые акценты, которые на мой взгляд являются вечными, в определенной степени фундаментальными, и что вполне можно было предвидеть, а значить обходить подобные инвестиции стороной.
Первое, я не раз писал, что инвестиции в крипто-тему, с моей точки зрения, в чистом виде игра в пирамиды, схожие с МММ и многими другими, только в новой красивой IT упаковке и в глобальном масштабе.
Прошло полгода и ситуация идет в русле описанного ранее сценария:
— Рубль продолжил укрепление.
— Краха российской экономики не произошло, компании довольно неплохо адаптируются к санкциям, нефтянка создает собственную систему страхования и теневой танкерный флот, банковский сектор осенью вышел на прибыльность, часть компаний перехватила ниши западных конкурентов и ставит рекорды прибыли.
— Отвязка от тонущего в инфляции запада дает эффект: ставки по ипотеке в России впервые стали ниже ставок в США.
Запад ожидаемо своими жалкими ставками инфляцию не победил и уже пересматривает планы ставок с 2-3% до уровней выше, фондовые пузыри еще подсдулись. Пока у них инфляция замедлилась, рынки на воодушевлении этим фактом перестали падать и даже немного отросли, но очевидно, что причина инфляции не устранена, она разгонится снова, их центробанкам придется еще повышать ставки и сжимать долговые и фондовые рынки. Эта стадия инфляционного кризиса будет длиться еще полгода-год, после западные финансовые системы будут в очень тяжелом состоянии и будет переход ко второй стадии — заливании всего деньгами, это временно даст импульс роста рынку, но в итоге приведет к третьей стадии — активному обесцениванию доллара и евро. Впрочем, до этой стадии еще далеко, поэтому пока ей можно не уделять много внимания.
«За 27 месяцев с начала Ковида США напечатало столько же долларов сколько и за всю свою прошлую историю. 4.5 трлн в марте 2020 превратились в почти 9 трлн. на текущий момент.
Как вы знаете все напрямую увязывают этот фактор с инфляцией. Но что парадоксально никакой корреляции между этими двумя событиями нет. Проблема исключительно в качестве управления экономикой и внешней политике.
И сейчас я вам это докажу.
Начнем с самого QE. На текущий момент насчитывается уже 4 цикла (http://global-finances.ru/frs-ssha-kolichestvennoe-smyagchenie-e/). Первый начался в 2008 году, как ответ на кризис. И также удвоил баланс ФРС (https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm) на тот момент менее чем за год. Знаете какой инфляции (http://global-finances.ru/inflyacziya-v-ssha-po-godam/) это привело? Менее 3%.
Третий QE стартовал в 2012 году и за два года снова удвоил баланс ФРС.
Знаете какая инфляция в США была по итогу? Менее 1%.
Причем перед каждым новым циклом QE всякие Васи Олейники кричали что вот-вот сейчас то жахнет инфляция как в Веймарской республике, где деньги считали на вес. Но не происходило ровным счетом ничего.